Synergiasummalla laskentataulukossa ei ole omistajaa, ennen kuin sen nimenomaisesti järjestää. Yksittäisen yrityskaupan yhteydessä tämä on usein vielä hallittavissa: on yksi kohdeyritys, yksi integraatiotiimi, ja linjat ovat lyhyet. Buy-and-build-hankkeessa, jossa on useita alustoja ja lisäyrityksiä, tästä tulee monimutkaisempaa. Hankintasynergia voi koskettaa kolmea tai neljää yksikköä samanaikaisesti, ja mikään näistä yksiköistä ei automaattisesti tunne itseään vastuulliseksi kokonaisuudesta.
Kuvio on tuttu. Synergia keksitään due diligence -vaiheessa deal-tiimin tai neuvonantajan toimesta. Tämä ryhmä katoaa closingin jälkeen. Jäljelle jää luku mallissa, ilman ketään, joka päivittäin ohjaisi sen toteutumista kohti. Alustojen operatiiviset tiimit eivät itse ole perustelleet lukua, eivätkä he tunne siitä vastuuta. Siihen mennessä, kun joku kysyy, minne synergia katosi, kukaan ei osaa antaa siihen kunnollista vastausta, eikä kukaan tunne siitä oloa epämukavaksi.
Tämä ongelma kasvaa sitä mukaa kun buy-and-build-hankkeessa on enemmän alustoja. Yksi yrityskauppa tarvitsee yhden omistajan. Viisi yrityskauppaa, joiden synergiat kietoutuvat toisiinsa — jaettu hankinta, jaettu taustatoiminto, ristiinmyynti alustojen välillä — tarvitsevat rakenteen, joka määrittää, kuka on vastuussa mistä, ja tämä rakenne ei synny automaattisesti itse deal-rakenteesta.
Synergian kohdistaminen on enemmän kuin nimen kirjoittaminen soluun. Se tarkoittaa, että joku tuntee oletuksen, jolle summa perustuu — mikä oletus on buy-and-build-hankkeen synergiasumman takana ei ole kysymys, joka esitetään jälkikäteen, vaan asia, jonka omistajan on kyettävä vastaamaan alusta lähtien. Ellei tätä oletusta tehdä näkyväksi, omistaja ei tiedä, milloin summa joutuu paineen alle, eikä myöskään milloin se pysyy saavutettavissa muualla ilmenevistä takaiskuista huolimatta.
Omistajuus tarkoittaa myös, että joku säännöllisesti tarkistaa, pitääkö synergia edelleen paikkansa. Markkinaolosuhteet, henkilöstön vaihtuvuus ja muuttuvat asiakassopimukset voivat murtaa oletuksen, joka näytti kaupantekohetkellä vakaalta. Miten tämä tarkistetaan, riippuu synergian tyypistä ja integraation vaiheesta — miten tarkistetaan, onko synergia buy-and-build-hankkeessa yhä saavutettavissa kuvaa, mihin tässä tarkistuksessa tulee kiinnittää huomiota.
Synergia ei koskaan ole itsenäinen. Se johdetaan laajemmasta oletuksesta siitä, miksi alustat ovat yhdessä arvokkaampia kuin erikseen. Kun tämä taustalla oleva perustelu siirtyy — koska markkina liikkuu odotettua eri tavalla, tai koska alusta kehittyy toisin kuin oletettiin — myös synergian perusta siirtyy, vaikka kukaan ei sitä välittömästi huomaisi. Mikä tämä mekanismi täsmälleen on ja miksi se helposti katoaa näkyvistä, on kuvattu artikkelissa mikä on deal thesis ja miksi se katoaa. Synergian omistajalle tämä on merkityksellistä: hän ei tarkista vain lukua, vaan myös oletuksen, jolle koko buy-and-build-hankkeen perustelu nojaa.
Omistaja tarvitsee tavan osoittaa, missä synergia on menossa, ilman että tapa itsessään ottaa kantaa siihen, saavutetaanko summa. Liikennevalojärjestelmä — vihreä, oranssi, punainen, kytkettynä taustalla olevan oletuksen tilaan ja toimenpiteen etenemiseen — antaa operating partnerille ja hallitukselle yhteisen kuvan tekemättä lupausta, jota kukaan ei voi lunastaa. Miten tämä järjestetään, kerrotaan artikkelissa miten seurataan synergioita liikennevaloilla buy-and-build-hankkeessa.
Synergia, joka näyttää punaista, ei ole omistajan epäonnistuminen. Se on tietoa. Kysymys, joka siitä seuraa — mitä tehdä synergialle, joka ei toteudu — kuuluu esittää vakiokäytäntönä, ei poikkeuksena silloin, kun asiat menevät pieleen. Tämä aihe, mukaan lukien kysymys siitä, onko alaskirjaus, uudelleenmuotoilu tai ennallaan pitäminen oikea ratkaisu, on käsitelty artikkelissa mitä tehdä synergialle, joka ei toteudu buy-and-build-hankkeessa.
Omistaja voi ohjata vain hyvin perusteltua synergiaa. Summa, joka on syntynyt karkeasta arviosta due diligence -vaiheessa, ilman selkeää laskentatapaa, ei ole puolustettavissa eikä tarkistettavissa. Miten synergia perustellaan siten, että se on siirrettävissä omistajalle, joka ei ollut mukana itse kaupassa, kerrotaan artikkelissa miten synergia perustellaan.
mergerintegration.net:n kolme generaattoria — synergian perustaso, Day 1 -suunnitelma, Day 100 -suunnitelma — ja integraatiotoimisto on rakennettu tekemään tästä kohdistamisesta rakenteellisen: hyötyseuranta synergiaa kohden, alustojen väliset riippuvuudet, ja päätöslista, jossa kirjataan, mitä integroidaan ja mitä ei. Tämä työkalu on rakenteilla; ketkä haluavat käyttää sitä jo nyt, voivat liittyä jonotuslistalle.
Synergian omistajuus liittyy viime kädessä siihen, kuka tekee taustalla olevan työn: mittaamisen, raportoinnin, oletuksen tarkistamisen. Osa tästä työstä on toistettavaa ja hyvin rakenneltavissa. FTE TO AI:n työscan laskee tehtäväkohtaisesti, mikä osa työstä on siirrettävissä AI:n tehtäväksi, mikä on relevantti integraatiotoimistolle, jonka on rajallisella kapasiteetilla seurattava useita synergioita, alustoja ja raportointikiertoja samanaikaisesti.
Vraag maar wat er op Day 1 moet staan, of wat integreren juist kapotmaakt.
Answers come from this site’s knowledge base. Not tailored advice, and not a scan of your company.