Um closing altera a realidade jurídica de imediato, mas os contratos não reagem todos com a mesma rapidez a isso. Algumas cláusulas ativam-se no momento da assinatura. Outras permanecem latentes até que uma contraparte as invoque. No Day 1, a questão não é qual contrato é mais importante em dimensão, mas sim qual contrato contém um gatilho que já está a disparar agora.
Esta é a razão mais direta pela qual um contrato merece atenção no Day 1. Uma cláusula de change of control dá à contraparte o direito de rescindir o acordo, renegociá-lo ou exigir aprovação adicional a partir do momento em que o controlo sobre uma das partes se altera. Numa aquisição transfronteiriça, este tipo de cláusula está frequentemente disperso por vários sistemas jurídicos, com formulações ligeiramente diferentes sobre o que exatamente significa "control". Quais os contratos que contêm tal cláusula deve já estar mapeado antes do closing; no Day 1, trata-se de saber quais deles têm um prazo de notificação já em curso.
Contratos com obrigações exclusivas de compra ou fornecimento são sensíveis porque uma aquisição pode, por vezes, fazer com que o novo proprietário passe a ter relações concorrentes. Se isso constitui um problema depende do setor e do grau de rigor com que a exclusividade está formulada. Este é um dos pontos em que se aplica o princípio de que integrar não é evidente por si só: fundir um fornecedor com uma relação de compra já existente pode acrescentar valor, mas também pode ativar um contrato que seria melhor manter separado até que as condições sejam revistas.
Numa aquisição que afeta dois ou mais países, aplicam-se regimes de proteção diferentes aos trabalhadores. Numa parte das jurisdições europeias, as condições de trabalho transitam automaticamente numa transferência de empresa, com obrigações próprias de informação e consulta que já devem estar concluídas antes ou por volta do Day 1. Noutras jurisdições, a situação é diferente. Quais os contratos ou convenções coletivas relevantes aqui, e quais os prazos associados, varia por país e por tipo de aquisição; não é algo que se possa resumir numa única regra.
Os contratos de empréstimo contêm frequentemente as suas próprias cláusulas de change of control ou de cross default. Uma aquisição pode ativar uma cláusula que dá ao banco o direito de exigir o reembolso antecipado, ou que ativa um covenant que exige relatórios adicionais. Esta é uma categoria de contratos em que as consequências de não agir no Day 1 são diretamente financeiras, ao contrário, por exemplo, de um contrato comercial em que a contraparte poderá só reagir mais tarde.
Acordos com entidades governamentais, ou licenças vinculadas a uma pessoa jurídica específica, exigem atenção porque, por vezes, não se transferem automaticamente com uma alteração de proprietário ou de forma jurídica. Se a transferência é necessária, e dentro de que prazo, depende do país e do tipo de licença. Isto também se relaciona com a questão de quais os passos relativos à forma jurídica exigidos no Day 1 numa aquisição transfronteiriça, porque uma licença está por vezes ligada a uma entidade jurídica que a própria operação altera.
Os contratos de licenciamento de marcas, software ou tecnologia contêm frequentemente disposições que limitam o sublicenciamento ou a transferência. Numa operação transfronteiriça, isto é ainda mais sensível porque os direitos de propriedade intelectual podem estar registados separadamente por jurisdição, com requisitos de transferência próprios. Uma licença que não seja corretamente transferida no Day 1 pode fazer caducar um direito de utilização sem que isso seja imediatamente visível.
Estes contratos exigem atenção, mas isso não significa que todos precisem do mesmo tratamento. Alguns gatilhos exigem uma notificação, outros uma renegociação, e outros ainda nada, porque a cláusula na prática não é invocada. É um erro tratar isto como uma lista a assinalar sem colocar a questão de saber se a fusão neste ponto acrescenta valor ou apenas complexidade. Um contrato com uma contraparte que funciona bem por si só não precisa de ser incluído no processo de integração; por vezes é melhor mantê-lo separado até haver uma razão concreta para o alterar.
Esta questão contratual também não está isolada do resto do Day 1. O que precisa de estar correto nos sistemas para que os pagamentos continuem a fluir é retomado em o que acontece com os pagamentos no Day 1 numa aquisição transfronteiriça, e quem pode assinalar cada condição suspensiva relaciona-se com quem decide o quê no Day 1 numa aquisição transfronteiriça. A comunicação também entra em jogo: uma contraparte contratual que espera uma notificação de change of control é muitas vezes a mesma parte que deve ser informada através do processo descrito em o que comunica no Day 1 numa aquisição transfronteiriça.
Parte do trabalho contratual não pertence ao Day 1, mas ao período seguinte, quando fica mais claro quais os contratos estratégicos e quais os operacionais. Essa ponderação está descrita na questão quais as decisões que pertencem aos primeiros cem dias. No Day 1, trata-se sobretudo de evitar gatilhos não intencionais; a questão do que deve mudar estruturalmente depois vem mais tarde.
Percorrer os contratos à procura de gatilhos, prazos e diferenças de jurisdição é exatamente o tipo de trabalho em que a pesquisa manual consome um tempo que não existe no Day 1. O scan de trabalho da FTE TO AI calcula, por tarefa, que parte desta pode ser assumida pela IA, tornando claro onde a automatização pode acelerar o trabalho contratual e onde continua a ser necessária a avaliação humana.
Vraag maar wat er op Day 1 moet staan, of wat integreren juist kapotmaakt.
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