No dia do closing, muda muita coisa a nível jurídico e pouca coisa a nível operacional, a menos que um contrato determine o contrário. Alguns acordos contêm uma disposição que entra em vigor exatamente nesse momento: uma cláusula de change of control, um direito de rescisão para a contraparte, ou uma obrigação de comunicar dentro de um prazo fixo. Outros contratos não sentem nada da transação e podem ser analisados semanas ou meses mais tarde. A questão não é quais contratos existem, mas quais desses contratos fazem correr um relógio a partir do Day 1.
A primeira categoria é a mais clara: contratos que estabelecem que uma alteração no controlo de uma das partes ativa um direito de rescisão, revisão ou aprovação. Isto ocorre em contratos de empréstimo, grandes contratos com fornecedores, licenças e, por vezes, em contratos de arrendamento de imóveis empresariais. Se tal disposição existir e não for detetada, uma contraparte pode invocar mais tarde um direito que, entretanto, expirou ou foi violado. Verificar quais os contratos que contêm esta disposição faz, por isso, parte da preparação e não da execução após o closing.
Alguns acordos não obrigam à rescisão, mas sim à notificação: a contraparte deve ser informada sobre a transação dentro de um determinado prazo, ou deve dar autorização prévia. Licenças, concessões e determinadas apólices de seguro enquadram-se frequentemente nesta categoria. A consequência de perder tal prazo varia entre uma multa e a perda de um direito, e é precisamente essa diferença que justifica que estes contratos devam ser mapeados de antemão, em vez de descobertos posteriormente.
Além dos gatilhos jurídicos, há uma segunda razão para dar atenção a um contrato no Day 1: o contrato regula algo que já no primeiro dia tem de continuar a funcionar. Pense num acordo de subcontratação de tratamento de dados com um fornecedor de TI, num contrato com um fornecedor de processamento de salários, ou num acordo-quadro com um grande cliente ou fornecedor. Estes contratos não precisam de mudar juridicamente para continuarem a ser relevantes — a questão é se a prestação de serviços ao abrigo destes contratos continua a decorrer conforme acordado, ou se é necessário um ajuste para evitar que um processo pare. Isto está diretamente relacionado com o que acontece com os pagamentos no Day 1, pois um contrato com um prestador de serviços de pagamento que não tenha sido verificado pode levar a uma interrupção que ninguém tinha previsto.
Numa aquisição de ações, o empregador normalmente não muda, mas numa aquisição de ativos ou em determinadas reestruturações, isso pode acontecer. Os contratos de trabalho, os planos sociais e eventuais acordos especiais com trabalhadores individuais devem então ser verificados quanto ao que acontece com a transição. Isto está intimamente relacionado com o que comunica no Day 1, pois a falta de clareza sobre a posição jurídico-laboral dos colaboradores é muitas vezes a primeira pergunta feita internamente.
Alguns contratos não estão ligados à empresa como um todo, mas a uma entidade jurídica específica dentro do grupo. Se, após o closing, se seguirem alterações na estrutura, por exemplo uma fusão de entidades ou uma transferência de ativos para outra sociedade, é preciso primeiro esclarecer quais os contratos ligados a que entidade. Isto está relacionado com a questão de quais os passos na forma jurídica necessários no Day 1, pois um contrato que permaneça ligado à entidade errada após uma reestruturação é, mais tarde, difícil de corrigir.
Se a aquisição envolver componentes internacionais, surge uma camada adicional: contratos que estão sujeitos a outro sistema jurídico, têm prazos de rescisão diferentes, ou estão ligados a uma licença local que não se transfere automaticamente. O que é necessário nestes casos depende fortemente dos países e setores em questão e está resumido em o que tem de estar regulado no Day 1 numa aquisição transfronteiriça.
A maioria dos contratos que uma empresa possui não exige ação no Day 1. Um contrato com um fornecedor sem disposição de change of control, sem prazo de rescisão curto e sem papel crítico na operação pode perfeitamente ser analisado mais tarde. O risco desta fase não é que se analisem poucos contratos, mas que tudo seja colocado no mesmo monte por precaução, fazendo com que os contratos verdadeiramente urgentes fiquem esquecidos. Uma linha de base que distinga entre o que exige atenção hoje e o que pode esperar faz parte do plano do Day 1 e da questão de quem decide, no fim, sobre isso.
A análise de contratos quanto a disposições de change of control, obrigações de notificação e dependências operacionais é um trabalho que se repete por contrato, com as mesmas perguntas sempre de novo: existe uma disposição, o que a ativa, quem deve ser informado, dentro de que prazo. Isto torna este tipo de trabalho adequado para estimar antecipadamente que parte pode ser feita com apoio de IA. A análise de trabalho da FTE TO AI calcula, por tarefa, que parte do trabalho pode ser assumida, para que, antes de começar a revisão dos contratos, já saiba onde o tempo da sua equipa é mais necessário e onde uma primeira passagem pode ser feita por IA.
Vraag maar wat er op Day 1 moet staan, of wat integreren juist kapotmaakt.
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